LPS（投資事業有限責任組合）

LPS（投資事業有限責任組合）は、日本における代表的なファンドスキームのひとつであり、主にヘッジファンド、プライベート・エクイティ（PE）、ベンチャー・キャピタル（VC）など、多様な投資手法に利用されています。

投資家（有限責任組合員＝LP）は出資額を上限に責任を負い、運用者（無限責任組合員＝GP）がファンド運営の意思決定と責任を担うという、役割分担が明確な仕組みです。

特徴

• パススルー課税
  → ファンド自体には課税されず、利益や損失がそのまま投資家に帰属するため、法人課税と投資家課税の二重課税を回避できる

• 柔軟な構造
  →株式・債券にとどまらず、スタートアップ投資、ベンチャー投資など幅広い分野に適用可能

• 投資家保護と透明性
  → GP（General Partner）とLP（Limited Partner）の責任範囲が明確に区分されているため、投資家は出資額以上のリスクを負いません。また契約内容に基づいた運営が義務づけられている

メリット

• 税制上の効率性：パススルー課税により、投資家は効率的に投資リターンを享受できる

• ファンドマネジャーと投資家の利害一致の強化

• ケイマン籍ファンドと比較した際、安価なファンドの組成・運営により、総ファンドコストを低減できる